8月23日，五糧液發(fā)布上半年報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入132.56億元，同比上漲18.19%，歸屬于上市公司股東凈利潤38.87億元，相較上年同期增加17.87%。同日，另一家四川白酒代表品牌水井坊公布的半年報(bào)顯示，公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.93億元，比去年同期增長26.68%;營業(yè)利潤1.18億元，比去年同期增長 54.17%;實(shí)現(xiàn)凈利潤9112萬元，比去年同期增長81.55%。

　　截至8月23日記者發(fā)稿，已有8家上市白酒企業(yè)披露半年業(yè)績，從目前的消費(fèi)市場和資本市場來看，白酒行業(yè)正在呈現(xiàn)分化性復(fù)蘇的特點(diǎn)，一、二線高端白酒市場機(jī)會變大，三線白酒則面臨較大壓力。

　　一線名酒供應(yīng)吃緊商家無貨可囤

　　隨著“金九銀十”傳統(tǒng)銷售旺季的臨近，不少經(jīng)銷商積極囤貨，但由于茅臺、五糧液等高端名酒上半年超額完成任務(wù)，導(dǎo)致下半年供應(yīng)量有限，不少商家都遇到無貨可囤的窘境。

　　記者了解到，在今年4、5月份，500毫升飛天茅臺在成都的零售價(jià)在870元左右，現(xiàn)在零售價(jià)已達(dá)千元。在經(jīng)歷了2013年至2015年零利潤或微利潤后，銷售茅臺的商家表示，“終于有錢賺了。”“現(xiàn)在最后悔就是當(dāng)初沒多囤一些貨�！背啥及拙平�(jīng)銷商張偉告訴記者：“我下游的一些商家基本都是主動來要貨，但現(xiàn)在的情況不是想要就有�！庇浾邚拿┡_酒股份公司在7月6日召開的2016年半年?duì)I銷工作會上獲悉，茅臺下半年計(jì)劃是8000噸，以目前的市場需求量來說貨源是非常緊張的。

　　有業(yè)內(nèi)人士估計(jì)，上半年高端白酒整體銷量增速在8%—10%左右。記者在酒仙網(wǎng)和1919酒類直供平臺上看到，目前500毫升水晶瓶五糧液的零售價(jià)均為729元，比1個月前的659元上漲70元，超過10%。事實(shí)上，早在春季糖酒會期間，五糧液就已提出每瓶上漲50元的計(jì)劃，但在當(dāng)時(shí)的零售終端卻并無表現(xiàn)，直至8月初價(jià)格才得以體現(xiàn)。成都消費(fèi)者劉勇告訴記者：“5、6月份時(shí)680元還能買到，現(xiàn)在基本都是720元至750元了�！薄半m然茅臺、五糧液市場銷售情況不錯，但并不能就此認(rèn)為是白酒行業(yè)的整體回暖。目前白酒行業(yè)的復(fù)蘇并不是市場規(guī)模的擴(kuò)大，而是高端白酒品牌更加集中�！睒I(yè)內(nèi)人士白晟告訴記者�！斑^去地方名酒還能占據(jù)高端市場的一部分份額，但現(xiàn)在這些地方品牌的高端系列銷量卻沒有明顯提升，消費(fèi)者關(guān)注度更加集中在茅臺、五糧液這種全國性名品上�！�

　　資本市場透出信號市場呈分化性復(fù)蘇

　　截至8月22日收盤，A股白酒板塊在今年上漲12.93%，而上證指數(shù)下跌12.84%，白酒指數(shù)整體跑贏大盤。而從目前已曬出的部分酒企半年報(bào)來看，行業(yè)分化性復(fù)蘇已成趨勢。

　　據(jù)了解，今年上半年五糧液、水井坊、沱牌舍得、山西汾酒、迎駕貢酒半年凈利潤都有不同程度的增加，酒鬼酒、金種子酒則出現(xiàn)下滑，其中金種子酒預(yù)計(jì)下滑60%—80%。此外，*ST皇臺發(fā)布預(yù)告，稱1月至6月凈利潤持續(xù)下滑，預(yù)計(jì)虧損1700萬元，而去年同期虧損額為930.05萬元，虧損額進(jìn)一步加大。

　　有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，在白酒行業(yè)復(fù)蘇進(jìn)一步加強(qiáng)的背景下，消費(fèi)者對知名品牌有了更大的依賴，對一線名品酒企的消費(fèi)認(rèn)同度也不斷加強(qiáng)。此外，在市場遇阻的前幾年，名酒廠為拉動業(yè)績，豐富產(chǎn)品線，推出了很多中、低端產(chǎn)品，直接搶占了原有三線品牌的市場，伴隨著一線高端品牌有望形成超額收益的同時(shí)，三線酒品的風(fēng)險(xiǎn)明顯加強(qiáng)。白晟表示：“以目前市場情況來看，下半年一線白酒業(yè)績問題不大，低端白酒卻難有明顯的改善，未來不排除出現(xiàn)兼并、收購等情況�！�

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